【工业品早评】钢材库存继续快速下降,表需好于历史同期,利好钢价

工业品早评 | 2020年11月6日 

黑色:、铁矿石                     

有色:铜、铝、锌、镍






钢  材



钢材

一、市场点评

随着近期钢价的持续上涨,市场对高价资源的接受度转差,昨日成交明显减量,商家看涨情绪有所减弱。MS最新公布的库存及产量数据显示当前钢材继续加速去库,表需小幅增长,不过产量也有所增长。而中钢协数据显示10月下旬钢铁产量环比略有下降,但同比增幅依然较高。总体当前钢材市场仍维持供需两旺的格局,短期钢价延续震荡偏强的格局。

二、消息及数据

1.据中钢协统计,2020年10月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2372.21万吨,生铁2076.65万吨,钢材2357.11万吨,焦炭362.11万吨。本旬平均日产,粗钢215.66万吨,环比下降0.77%、同比增长9.58%;生铁188.79万吨,环比下降2.07%、同比增长7.65%;钢材214.28万吨,环比增长3.19%、同比增长9.41%。

2.Mysteel数据显示:本周五大钢材品种产量1069.71万吨,周环比增加2.38万吨。五大钢材品种表观消费1184.15万吨,周环比增加2.86万吨。本周钢厂库存569.86万吨,钢材社会库存1231.37万吨,钢材总库存1801.23万吨,周环比大幅下降114.44万吨。

3.根据国家统计局数据,2020年9月份,我国钢筋产量为2342.2万吨,同比增长9.9%;中厚宽钢带产量为1545.1万吨,同比增长16.4%;线材(盘条)产量为1508.5万吨,同比增长11.5%;冷轧薄板产量为333.4万吨,同比增长2.1%;焊接钢管产量为586.2万吨,同比增长12.8%。

4.根据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况推算,10月汽车行业销量预估完成254.4万辆,环比下降0.8%,同比增长11.4%;细分车型来看,乘用车销量同比增长7.3%,商用车销量同比增长27.5%。1-10月,汽车行业累计销量预估完成1966万辆,同比下降4.8%;细分车型来看,乘用车销量同比下降10.1%,商用车销量同比增长20.6%。

5.10月份全国土地市场成交量明显下滑,成交单价连续5个月下降,溢价率创7个月以来新低。土地流拍现象增多,10月流拍率超过10%。专家表示,四季度是推地传统高峰期,但当前资金环境偏紧,房企拿地积极性降低。(中证报)

6.5日建材成交明显缩量,其中华东地区降幅明显,由于前几日需求被提前透支,目前下游按需采购为主,高价资源基本没有订单。










铁矿石



铁矿

一、市场点评

昨日铁矿市场继续弱势运行,受近期盘面持续下探叠加港口库存大幅增长影响,贸易商心态转差,出货意愿增强,报价均有所下调。但钢厂方面依然按需采购,观望情绪浓厚,采购品种主要集中在性价比较高的中品粉矿及球团。在铁矿市场供增需弱的格局下,预计短期矿价仍将延续震荡偏弱的走势。

二、消息及数据

1.唐宋网数据显示,全国101家重点钢厂进口矿库存总量为4501.16万吨,周环比增长37.44万吨,使用天数28.48天,周环比降0.34天;全国99家重点钢企内矿库存总量784.47万吨,周环比增9.65万吨,库存使用天数14.72天,周环比增0.34天。

2.发改委11月5日公布数据显示,前三季度铁矿石进口86846万吨,增长11%。钢材出口4039万吨,同比下降19.6%,钢材进口1507万吨,增长72.2%。

3.Metinvest BV发布其2020年三季度运营报告:三季度Metinvest铁精粉产量764.3万吨,环比增加76万吨(1%),前九个月精粉产量2281.7万吨,同比增加106.8万吨(5%)。主要是Central GOK区域的产量增加,同时增加了第三方铁矿石采购量。2020年第三季度Metinvest可贸易铁矿石产量455.4万吨,环比减少57万吨(11%)。三季度可贸易铁精粉产量341万吨,环比减少69.7万吨(17%)。三季度可贸易球团产量114.1万吨,环比增加12.7万吨(13%)。主要由于集团内部和第三方对Metinvest球团需求上升。三季度,Metinvest粗钢产量218.8万吨,环比增加39.6万吨(22%);铁水产量230.5万吨,环比增长32.9万吨(17%)。

4.据外媒报道,印度国有矿山NMDC 10月份铁矿石产量243万吨,同比下降2%,环比增加33%。其中Chattisgarh矿区产量为182万吨,Karnataka矿区产量为61万吨。铁矿石销量252万吨,同比下降3.4%,环比下降19%。其中Chattisgarh矿区销量为204万吨,Karnataka矿区销量为48万吨。

5.5日远期现货市场成交欠佳,活跃度一般。港口现货市场价格下跌,成交一般。国产矿主流市场中东北区域活跃度较差,价格持稳。












铜2020.11.06

一、市场点评:

      供给方面,秘鲁矿山恢复距疫情前水平仍有差距,精矿依旧偏紧,TC低位延续,年度提升难度较大,废旧料方面,自11月起中国废铜资源进口放开,满足条件的废铜可自由进口,但海外大范围的疫情导致废旧回收资源降低,整体废铜资源量提升仍需时日;

      需求方面国内需求尚可,汽车、新能源汽车、光伏等表现良好,小家电表现火爆,出口继续回升,10月中国、欧美PMI数据皆表现良好,全球制造业需求正逐步恢复,但近期的欧洲疫情再次爆发导致多国封锁,拖累需求恢复步伐。 

     当前市场的关注点还是在美国大选上, 昨日拜登在拿下密西根州和威斯康辛州后,入主白宫的机会增加,市场预期若拜登获胜,将有某种形式的财政刺激措施和加税政策,美刺激扩大可能增加,联储保持宽松货币政策,美元走弱,铜价走强。在供需面问题的不大的情况下,随美大选的落地,财政刺激政策将逐渐明晰,给予市场新的上涨动力,另外疫苗迟早会推出,推动海外快速复苏,仍然利多铜价,回调可能是比较好的补多机会。但需要注意的是,美大选尚无定论,大选出现争议的可能性也很大,市场波动将可能加大。

二、市场信息与数据

宏观

1、美国大选:拜登在拿下密西根州和威斯康辛州后,入主白宫的机会增加;拜登预计将出台比特朗普更大规模的刺激措施,尽管投资者仍然担心分裂的国会可能会让拜登的财政政策受阻。

2、美联储维持货币政策不变,重申疫情对中期前景构成相当大风险:① 美联储官员维持货币政策不变,基准利率保持在近零水平,资产购买规模也维持不变。美国总统选举和国会选举结果尚未尘埃落定;② 联邦公开市场委员会在一份声明中说:“经济活动和就业继续复苏,但仍远低于年初水平”。美联储最新的货币政策声明基本仍采用了7月份以来的措辞,只有一个地方略有调整,当时称经济和就业“增长在最近几个月有所加快”;③ 美联储自3月份以来一直将联邦基金利率目标保持在0-0.25%的范围内。美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上发表讲话称,前景仍然“非常不确定”,冠状病毒感染率上升尤其令人担忧;④ 最新货币政策声明称,持续的公共卫生危机将在短期内继续影响经济活动、就业和通货膨胀,并对中期经济前景构成相当大的风险;⑤ 即使新冠疫情继续威胁经济,但两院由两党分治的结果将降低国会在新的一年实施大规模财政刺激方案的可能性, 这可能令美联储面临压力,可能增加债券购买或至少改变所购债券的构成,以试图降低借贷成本并进一步促进复苏。

3、法国卫生部长:第二波疫情正猛烈来袭;

行业

1、智利将修改宪法支撑快速增长铜行业:智利预计将重新修订宪法,以支撑该国过去三十年来采矿业的增长,智利打算重塑世界领先的铜工业。智利国家矿业协会主席迭戈·埃尔南德斯(DiegoHernández)本周二表示:“直到未来新宪法出台之前,在未来两年内我们很难再进行大规模的项目开发,而且考虑到受疫情影响的供需市场,我认为短期也没有这个必要。”(SHMET)

2、秘鲁铜产量将增长一倍:据BNAmericas网站报道,秘鲁是目前世界第二大铜生产国,近日秘鲁全国矿业协会(SNMPE)常务会长巴勃罗·德拉弗洛尔(Pablo de la Flor)预测称,如果项目进展顺利,其铜产量将增长一倍。目前,秘鲁处于不同开发阶段的矿业项目有48个,涉及投资总额为580亿美元。在这些项目中,有25个涉及铜,7个为金矿,6个为锌,10个为其他金属。(自然资源部)

3、赤峰金剑铜业:10月26日上午,随着首批电解铜的顺利下线,铜陵有色赤峰金剑铜业公司铜冶炼工艺升级搬迁改造项目成功投产。(SMM)

4、中汽协:根据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况推算,10月汽车行业销量预估完成254.4万辆,环比下降0.8%,同比增长11.4%;细分车型来看,乘用车销量同比增长7.3%,商用车销量同比增长27.5%。1-10月,汽车行业累计销量预估完成1966万辆,同比下降4.8%;细分车型来看,乘用车销量同比下降10.1%,商用车销量同比增长20.6%。(中汽协)

5、新基建(5G):广东省人民政府办公厅关于印发广东省推进新型基础设施建设三年实施方案(2020—2022年)的通知,率先开展第六代移动通信(6G)、太赫兹通信等技术研发,争取在基础研究、关键核心技术攻关、标准规范等方面取得突破,为未来网络基础设施建设提供重要技术支撑。到2022年,全省5G站址达35万个。(第一财经)

6、冰箱等大家电出口需求暴涨,格兰仕订单已排到明年一季度:据业内调研显示,今年外贸“爆单”的不只出口小家电,冰箱等大家电出口需求也暴涨。格兰仕中山园区负责人介绍,今年格兰仕冰箱工厂的产能已经翻番,但是仍然供不应求,现在接单,三个月后才能交货,订单要排到明年一季度,格兰仕冰箱厂计划2021年产能再提升50%。(一财)

7、LME铜库存:11月5日LME铜库存减2600吨至174050吨。












 铝2020.11.06

一、市场点评

       铝投产逐步兑现,产量陆续提升,9月进口维持较高水平,但环比有所回落,8、9、10月进口窗口依然开启,预计10月、11月进口依然保持一定的进口量,后期在产量提升进口维持背景下供给压力逐步显现。需求依然韧性维持,特高压、汽车、光伏等需求表现良好,小家电出口订单火爆,铝线缆出口同比提升明显,周四铝锭库存继续回落,临近交割现货升水有所回落,需求表现出良好韧性,铝价高位震荡偏强运行;后续关注库存累积情况,供给逐步释放情况下,如果需求出现转弱或持平,则铝价可能阶段转弱。

二、消息与数据:

1、LME绿色铝计划遭业界反对:外媒报道,伦敦金属交易所计划通过一个低碳铝现货交易平台和一个登记册来支持可持续生产,这遭到了金属行业的反对。在这个登记册上,生产者可以自愿记录他们的金属的碳相关细节。随着投资者和企业面临越来越大的压力,要求它们证明自己的活动不会损害环境,该交易所8月份概述了一项计划,拟在2021年上半年建立一个单独的交易平台,以支持可持续的金属生产。挪威海德鲁集团和印度Hindalco Industries本周成为最新公开反对LME提议的公司。(铝道网)

2、俄铝:近日俄铝表示,对铝采用“一刀切”的碳边界调整机制(CBAM)可能会适得其反。相反,它建议取消欧盟对低碳铝的关税将对绿色经济产生更大的刺激作用。俄铝警告说,目前预期的调整机制可能会对欧盟的下游铝生产商造成不必要的打击,该生产商雇用了200,000多名员工,但可能无法真正区分高碳铝和低碳铝的进口。现有关税已经使欧洲下游生产商的成本增加了10亿美元,因为原铝供应商将进口关税纳入了其定价。按照相同的模式,将CBAM应用于铝可能会进一步抬高市场价格,迫使下游铝生产商为他们需要的铝多支付10%的价格,而又不区分高碳含量和低碳含量。(俄铝)

3、中利铝业再生铝合金项目落户昆明东川。东川管委会招商局消息,近日,昆明市东川再就业特色产业园区管委会与云南中利铝业有限公司正式签定项目投资合作协议,再生铝合金项目落户东川园区。项目占地46亩,预计投资1.5亿元,项目建设周期为12个月。建成达产后,可形成年产10万吨再生铝合金生产能力。(压铸周刊)

4、中汽协:10月汽车行业销量预估完成254.4万辆,同比增长11.4%】根据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况推算,10月汽车行业销量预估完成254.4万辆,环比下降0.8%,同比增长11.4%;细分车型来看,乘用车销量同比增长7.3%,商用车销量同比增长27.5%。1-10月,汽车行业累计销量预估完成1966万辆,同比下降4.8%;细分车型来看,乘用车销量同比下降10.1%,商用车销量同比增长20.6%。(中汽协)

5、电解铝库存:11月5日电解铝国内主要市场库存减少1万吨至65.9万吨。

6、LME铝库存:11月5日LME铝库存减6075吨至1443950吨。





 






锌 2020.11.06

一、市场点评

        9月锌精矿进口同环比都有明显回落,叠加冬季补库需求,从当前进口精矿TC水平来看,精矿紧张的情况暂无缓解,预计接下来的10、11月精矿进口也不容乐观,按这个进口量国内锌精矿存在一定缺口,据了解,国内已有炼厂因精矿及利润问题出现减产,在精矿紧张的环境下,TC低位保持;国内需求方面镀锌开工表现良好,汽车、基建方面水、燃气投资不同程度提升,冰箱等大家电出口需求暴涨,虽然海外疫情仍在蔓延,但海外制造业仍在逐步恢复,全球库存维持未有大幅累积,整体需求表现尚可,但近期欧洲多国再次封锁,海外修复预期转差,对锌价存在一定压制,预计锌价震荡运行,密切关注大选结果,预计大选结果仍存一定的不确定性,或对市场有明显冲击,操作上暂时观望。

二、消息与数据

1、中汽协:根据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况推算,10月汽车行业销量预估完成254.4万辆,环比下降0.8%,同比增长11.4%;细分车型来看,乘用车销量同比增长7.3%,商用车销量同比增长27.5%。1-10月,汽车行业累计销量预估完成1966万辆,同比下降4.8%;细分车型来看,乘用车销量同比下降10.1%,商用车销量同比增长20.6%。(中汽协)

2、美国商务部:美国商务部公布的最新数据显示,美国9月锌进量为2.6万吨,远低于8月的5.9万吨,今年1-9月进口累计为42.4万吨。(美国商务部)

3、锌锭现货库存:11月5日国内锌锭库存较上周四减0.13万吨至13.51万吨。

4、冰箱等大家电出口需求暴涨,格兰仕订单已排到明年一季度:据业内调研显示,今年外贸“爆单”的不只出口小家电,冰箱等大家电出口需求也暴涨。格兰仕中山园区负责人介绍,今年格兰仕冰箱工厂的产能已经翻番,但是仍然供不应求,现在接单,三个月后才能交货,订单要排到明年一季度,格兰仕冰箱厂计划2021年产能再提升50%。(一财)

5、LME锌库存:11月5日LME锌库存减425吨至217800吨。












镍 2020.11.06

一、市场点评

    供给端,菲律宾镍矿供应进入雨季,镍矿发运量明显下降,国内镍矿储备窗口期关闭,镍矿库存处于近年最低水平,矿端价格坚挺,镍矿采购难度加大。国内部分成本不具优势,矿源储备较少的企业将面临产量缩减或停产选择。国内大型冶炼厂设备故障影响未消除,现货市场流通资源紧张,金川镍升水再度走高,俄镍跟涨缓慢,进口窗口暂难打开。

    需求端:近日不锈钢价格回调,在当期原料价格下,亏损幅度有所扩大。300系不锈钢11月份排产略有降低,为小型钢厂系别调整,主流钢厂维持高产生产,不锈钢表观消费同比保持高幅增长,钢厂原料常量备库。国务院发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》,引燃市场关注。到2025年,纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。新能源汽车市场发展提速,长期利好镍市需求。

    美联储十一月FOMC决议,维持零利率政策,市场预期美联储在年底前会采取更多宽松措施,隔夜基本金属普遍上涨。

    市场当前聚焦美国大选,盘间波动加大。关注不锈钢库存变化及镍铁厂议价能力,镍暂震荡看待。

 

二、消息与数据

1、英美资源:第三季度镍产量1.02万吨,同比下降10%。2020年度产量指导维持4.2-4.4万吨不变。(公司公告)

2、美国商务部公布的最新数据显示,美国9月镍进口为7,110,346千克,低于8月的8,456,419千克,今年1-9月进口累计为66,097,248千克。美国9月镍出口为242,873千克,高于8月的161,085千克,美国今年1-9月出口累计为1,747 ,498千克。(51不锈钢)

3、中国汽车能源供应公司远景AESC(Envision AESC)计划在日产桑德兰工厂附近新建一座超级电池工厂,而英国政府针对该计划的一项可行性研究正在进行中。AESC原为日产汽车的电池子公司,后被中国远景集团(Envision)收购。远景AESC表示,其当前在桑德兰的电池年产量在1.9 GWh,目前尚不清楚新电池工厂的年产能。(盖世汽车)

4、安泰科表示,因消费增长超过生产速度,2021年全球镍过剩规模将缩小。安泰科预计今年初级镍将出现11.8万吨的过剩。明年全球镍钴产量预计将增长6.2%,达到258.6万吨,而消费量预计将增长8.6%,达到251.8万吨,导致过剩6.8吨。(安泰科)

5、俄罗斯Nornickel董事会周二建议,9个月派息986.4亿卢布(约合12.4亿美元),每股623.35卢布,较2019年大幅下降。Nornickel最大股东Vladimir Potanin上周对路透表示,该公司今年应将股息维持在最低水平,因该公司要应对新冠危机和潜在的20亿美元环境破坏账单。(SHMET)

6、LME库存:11月5日LME镍库存减少570吨至238386吨,。


标签